Indenfor økonomi er finansiel gearing kendetegnet ved at investeringen er større end egenkapital investoreren/investorerne selv kommer med – typisk ved investering i 2026. Det betyder at investeringen bliver gjort større enten gennem låntagning eller finansielle derivater.
Finansiel gearing via låntagning
Hvis finansiel gearing sker gennem låntagning, foregår det ved at investorerne (ejerne) selv kommer med X procent af investeringens størrelse, mens resten er lån, som eksempelvis ved et usikret lån. Hermed er der mulighed for at foretager større investeringer end man ellers kunne, eksempelvis med en kassekredit som finansiering. Ved langt de fleste boligkøb er størstedelen af købet lånefinansieret, ofte baseret på friværdi. Så gearing af investeringer er ganske normalt.
Gearing eksempler:
Lad os antage at du som investor selv har 100 kroner at investere, og udelukkende bruger disse penge til at investere for. Dermed er din gearing altså 0%. Og din risiko og afkast er udelukkende afhængig af den investering du foretager.
Vi antager så at du som investor stadig har 100 kroner at investere, og gæld for 100 kroner så du har i alt 200 kroner til at investere for. Hermed har du aktiver for 200 kroner hvor 100 kroner er egenkapital. Det vil sige at din gearing ratio er 200/100 altså 50%. Din risiko og dit afkast er hermed dobbelt så stort som ved ren egenkapital.
Finansiel gearing via finansielle derivater
Gearing eksempel:
En anden måde at geare på er ved at købe et finansielt derivat. To af de mest klassiske måder er enten at købe en CFD (Contract for difference), eller ved at gå kort. I stedet for CFD´er kan du også købe binære optioner.
En CFD (Contract for difference) er en terminskontrakt hvor ændringen i investeringen bliver afregnet mellem køber og sælger. Hvis værdien af investeringen stiger modtager køber penge, og hvis værdien falder modtager sælger penge. Der kræves kun en mindre procentdel af investeringens værdi at købe en CFD, hvorfor den giver rig mulighed for at geare.
At gå kort er det diametralt modsatte af at købe et værdipapir. Her sælger du et papir du ikke ejer, og modtager den direkte modsatte pengestrøm. Du modtager penge ved kontraktindgåelse, skal betale ved udbytter og levere papiret tilbage ved aftaleslut. Her er du så nødt til at gå ud og købe papiret for at levere tilbage til den oprindelige ejer – en metode som ofte bruges i daytrading. Ved at gå kort modtager du altså likviditet til at øge din investering.
Risiko
Den finansielle risiko ved at investere bliver naturligvis større hvis gearing er involveret. Hvis du ikke er i stand til at vedligeholde din gæld eller margin på dine derivater, foreligger misligholdelse og opsigelse af gæld/position er en reel mulighed.
Der er naturligvis også risiko ved at investere ren egenkapital, men samme finansieringsrisiko som ved gearing findes ikke. Dermed er risikoen ikke elimineret men mindre.
Tilsvarende er det potentielle afkast større ved gearing fordi der kan foretages større investeringer, og omkostningerne ved gæld eller derivater ligger fast, så når de er betalt vil al afkast herudover være ren profit.
Grafen nedenunder viser afkastpotentiale for en ren egenkapital investering (blå streg), og en med 50% egenkapital og 50% fremmedkapital (gæld). Som det ses bliver fortjenesten dobbelt stort med fremmedkapital hvis afkastet er positivt. Men er afkastet negativt bliver tabet også tilsvarende dobbelt så stort.
At geare giver altså en masse muligheder for at øge dine investeringer og dit afkast, men det skaber også øget risiko, så vær forsigtig med det, og lær din risiko at kende inden du begynder at investere.
